投资交易院:如何分析成交量的外延?

文 | 投资交易院     时间 | 2019-07-24 14:18:16

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投资交易院:如何分析成交量的外延?

成交量的多寡,可以反映一只股票的成交活跃状况;而由一段时期以来的总成交量的多寡,则可以看出哪些股票是冷门股,哪些股票是热门股,由此方便交易者的交易决策。

1、冷门股

冷门股是指在一段较长的时间内(比如半年到一年内),成交量稀少且股性呆滞的股票。这类股票的每日成交量比较少,甚至连续几个月的日平均换手率都没能超过1%。通常这种股票没有主力的照顾,随着大盘浮沉,其走势甚至常常还不如大盘的走势。

股票之所以会成为冷门股,主要有两大原因:一是个股基本面情况恶化,二是无主力机构关照。如果个股背后的上市公司经营状况恶劣,又无预期前景或重组题材,交易者自然对该股退避三舍,敬而远之;如果个股基本面一般,但缺乏主力机构的介入,仅凭“散兵游勇”的自然交易,显然不足以产生持续的行情。既无良好的基本面支撑,又无主力资金的关照,这样的个股通常就会成为无人问津的冷门股;而曾经走势强劲的个股,如果经过暴炒后严重透支了个股仅存的一点价值,那么在其后期漫长的阴跌中,也往往会沦落为冷门股。

当然,随着股市的整体升温,即使是垃圾股,只要它存在于证券市场上,就必然会有人买卖,也必然会被人拉升,这就是股市的比价效应和中国股市的“壳”资源价值。当一只冷门股开始出现较大的成交量时,说明有主力开始建仓,如果股价也慢慢回升,则说明主力在继续吸筹;再经过一段时间后,如果该股的成交量持续放大,股价上下波动的幅度也开始扩大,则说明交易者对该股的信心逐渐恢复起来了,该股的股性逐渐变得活跃起来,一只冷门股由此开始转向活跃股甚至是热门股。

对于冷门股,谁也不知道它将要跌到什么时候,谁也不知道主力何时介入。因此,普通交易者的任何“抄底”的想法都将是错误的,最好的方法是回避该股,直到它开始活跃为止。

2、热门股

热门股是指在一段较长的时间内(比如半年到一年内),成交量巨大且股价变化范围也很大的股票。这类股票每日的成交量都比较大,有的甚至一周的换手率就超过了100%。热门股不是普通意义上的活跃股,而往往是一轮上涨行情中的领头羊。由于热门股的股性较活,股价变动范围较大,因而大户和散户的参与热情都很高。

与冷门股相反,股票之所以会成为热门股,一是个股基本面情况比较优越,具有丰富的炒作概念或题材;另一个则是有主力资金的关照,且主力机构介入的程度较深。从成交量上来说,热门股的主力在建仓时,由于需要大量的筹码,因而往往会激发很大的成交量,使散户的筹码集中到主力手中;而在拉升的时候,由于短线参与者众多,其成交量往往也会扩大,主力也会适当地任由散户交换筹码,以抬高市场后续参与者的成本;在主力派发筹码时,则更是成交量剧增的时刻,主力的大部分筹码往往会在此阶段与市场进入者进行交换。

但要注意的是,如果主力仅仅是用暴炒的手法严重透支了个股的内在价值和未来预期,同时又毫无保留地抽身而去,那么即使是过去炒作的题材或概念依然存在,热门股也会从此步入漫长的下跌行情,并最终变成无人问津的冷门股。

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