我们了解了大盘的底部和顶部特征，但是实际上，大盘的运行主要分为四个阶段，通常称之为筑底期、上涨期、做顶期和下跌期，每一轮牛、熊市行情都离不开这四个阶段，只是这四个阶段所经历的时间长短不一、位置高低不同罢了。

1、筑底期

筑底期往往处于熊市的末期和牛市的初期，由于空方意犹未尽，多方小心翼翼，所以此时的个股行情往往非常凌乱，个股表现常常如昙花一现，不具备追捧的持续性。在大盘底部没有得到明确之前，主力资金只会分批建仓，或偶尔利用利好消息试盘，而游资则不断在低价超跌股上轮流表演，但由于缺乏做多的氛围，均表现得畏手畏脚。此时盘面也许比较精彩，个股行情此起彼伏，但交易者一旦重仓介入，往往无法顺利脱身。

此时，交易者可操作的品种有两种：

绝地反弹型，这是有游资关照的严重超跌的低价股，或主力在深度被套后积极自救的个股。

率先突破型，这是有主力积极建仓并蠢蠢欲动的优质个股，一旦大盘好转，它将率先领涨。

在操作策略上，交易者应以短线操作为主，防止大盘继续筑底。

2、上涨期

上涨期是牛市开始启动后直至做顶期为止的一段时期。每轮行情的开始往往都是由绩优股启动的，因为此时市场人气不旺，大众尚在犹疑观望之中，需要一批有号召力的股票把行情带动起来，堪当此任的往往就是绩优股，而且是有较好题材的绩优股。一旦空头能量被彻底释放，大盘人气被彻底激活，主力做多的意愿往往非常坚决，致使所有的股票都会上涨，只是上涨的程度不同而已。在大盘上涨的初期，个股基本面不再是最重要的因素，板块效应和题材效应等才是关键因素，但要选择上涨趋势明显的强势股和龙头股，交易者才能盈利丰厚；而在大盘上涨的中后期阶段，很多股票会产生连续几波的拉升行情，不但持续时间长而且上涨力度大，交易者几乎在什么时候介入都有获利的机会。

此时，交易者可操作的品种有两种：

先发制人型，这往往是主流热点板块里的龙头股，其上涨幅度和上涨时间将远超其他股票。

后发制人型，这是轮动板块里的龙头股，但因主力建仓速度慢或热点转换慢才轮到它出头。

在操作策略上，交易者此时切忌频繁换股，应在前一股票出现明显回调时再换到另一只已回调到位的、或蓄势待发的、或刚破旧高的个股上。但对于短、中线交易者而言，整个牛市轮换的个股数量不宜超过3只；对于长线交易者而言，一旦抓住了龙头股，则不宜轻易换股。

3、做顶期

做顶期就是大盘构筑头部的阶段。这个时候，并不是所有的个股行情都戛然而止，很多交易者依然保持着牛市思维，部分主力资金还在大胆操作，盘面交易依然活跃。但由于很多先知先觉的主力已经开始减仓或离场，所以导致越来越多的个股开始构筑头部阶段。此时的大盘往往已经失去了继续上涨的动力，很多个股也开始了高位横盘走势或破位走势，使得短线交易者频繁失手。绩优股和大盘股也开始犹豫不定，市场的意见分歧开始加大，每日个股震荡现象不断出现，股指开始缓慢下滑或快速下跌。但由于很多持股者总是对后市抱着希望，这使得绩优股虽然具备了下跌的势能，却还不具备下跌的动能，还没有出现暴跌的现象。

此时，交易者可操作的品种有三种：

节节攀高型，这是一种极端强势的个股，往往处于主力出货前的急拉状态，有少量短线机会。

消息题材型，这是股市里永恒的炒作兴奋点，往往会被主力适当加以利用，有短线参与机会。

ST类股票，这往往是在其他股票轮番上涨后，大量资金才会涌入的板块，有少量短线机会。

在操作策略上，交易者应及时减仓，防止主力高位出货，同时以短线操作为主。

4、下跌期

当ST类的股票被市场疯狂炒作的时候，往往意味着该进场的资金都进场了，而且把市场所有能炒作的资源都炒了几遍，接下来，市场就该进入下跌阶段了。下跌期意味着熊市的来临，中国股市“牛短熊长”的规律预示着这将是一个漫长的下跌期。在这个阶段的初期，由于交易者投机心态的不成熟以及管理层的政绩面子问题，常常会导致绝大多数交易者拒绝承认熊市来临的事实，且拿着套牢的股票迟迟不卖，幻想马上就有解套的一天。但是到了后期，交易者一旦滋生了熊市思维，就会发生恐慌性的抛售行动，导致市场常常出现大面积的跌停现象；甚至只要市场出现利好消息或反弹行情，交易者就会马上减仓，致使股市陷入更漫长的跌途之中。这个时候，绝大多数股票将随同大盘同步调整，总体跌幅和大盘跌幅基本相当，但一些业绩差的股票则会跌得面目全非，走上了漫长的价值回归之路；而那些被高估的绩优股也终于低下了高昂的头颅，开始走向另一个极端：严重低估。

此时，交易者可操作的品种有三种：

超跌反弹型，和绝地反弹的品种相同，只是此时这类个股的跌幅还不至于太深，有短线机会。

主力自救型，当主力被套后，往往会快速拉升股价，制造反弹出局的机会，所以有短线机会。

消息题材型，这是股市里永恒的炒作兴奋点，往往会被主力适当加以利用，有短线参与机会。

在操作策略上，交易者应以短线操作为主，有利就走，无利止损。

总之，在弱市中，交易者需要把风险防范放在首位；而在强市中，则应把抓住机会放在首位。在弱市中，主力为了减轻拉抬难度常常会选择在尾市进行拉升股价的动作，因此交易者可以把买股的时间尽量推迟至14：30分之后，要知道，最后5分钟买入的风险只有5分钟；而在强势市场中，主力为了不给跟风盘以买入的机会，总是很早就把股票拉至涨停板，交易者稍一犹豫就会失去机会，因此，此时早买反而能买到更低的价格。

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