昨天我们简单的讨论了——“你是否是一个合格的投资者？”，分别从投机和投资的区别，跟大家小聊了如何去做一个拥有长期思维的投资者。今天，临睡前，小编看了下这最近不断贬值的人民币，那是一个心痛啊，准备海淘，看了看价格就自动剁手了。索性今天，就跟大家来聊聊咋们的货币。

增发的货币流向了哪里

近年来，我国央行的货币超发，还的确比较严重。2008年中国的M2规模只有47.5万亿，而到了2018年底，这个规模达到了180万亿。但小编在这里并不是说讨论货币贬值是因为这个货币超发。而是想跟大家一起来看看，这些货币到底都流向哪里了？怎么流？以及大家应该更关心的这些超发货币如何引起了通货膨胀，还有是不是像某些网友说的，‘被坑了’都发到了工资中？

虽然货币超发，但是国内通胀水平一直维持在2%左右。这其实就很好地解释了大量超发的货币并没有流向商品市场。那这些货币去哪儿了呢？

首当其冲的，肯定是房地产领域，房价这些年翻了好几倍，去年的上半年，我国新增信贷资金超过10万亿，有四成贷款流向了房地产业。正是因为低利率，高杠杆，房价才在这些年被炒起来。

其次，流入了股市和农产品市场，这个不是说最近的猪瘟引起的猪肉价格上涨，而是近年来各种农副产品价格轮番上涨，其实都是被资金推上去的。再一个就是股市，虽然现在股市低迷，即便今年初的一小波反弹也只是一点水花，但在前些年的牛市，大量资金流入股市，相信各位都记得那一阵的全民炒股的盛况。

还有一部分超发的货币在金融体系内空转，并没有直接流向实体经济。

货币是如何增发的

要说货币如何增发，我们先看央行执行货币政策的几大工具：法定准备金/再贴现率/公开市场操作/量化宽松。

对应的操作就是，降低存款准备金率——降准；通过公开市场操作买进各种证券，将货币投向市场。由央行直接认购，或发行后进行收购。政府用这些前购买各种服务，例如基建工程。然后钱就流入了市场。而再贴现率，是银行为了满足法定准备金率而互相借钱，向央行借钱所支付的利率，具体细节这里就不再详谈。

超发货币和通货膨胀

货币超发，当供应量超过了社会的需求量，就会引起我们说的通货膨胀。其实，根本上这个所谓的需求量是难以界定的，谁来统计这个量?严格意义上，只要供大于求，就是哪怕一块钱，也算是超发。而根据凯恩斯的经济理论，货币供应量在某一程度内稍大于需求量，即引起的轻微通货膨胀，其实是有利于经济的政策发展的。央行超发货币，是希望通过过量的货币来刺激经济发展：美国一轮接一轮的QE,安倍经济学，和我们宏伟的四万亿计划，都是通过货币超发来刺激经济发展。

那么，讲了如何超发，也讲了和通胀的关系，相信最引人关注的依然是“那到底这些钱会有会跑到你我的工资中呢？”答案是会的，但并不是耸人听闻的马上就让你拿到的工资贬值了...除去恶性通胀之外，它是缓慢的蔓延的。并不像是洪水决堤，而是像倒蜂蜜一样，堆积在一处，逐渐修饰漫开在平面上。这个恰当的比喻来自英国哲学家大卫·休谟。所以大家会看到即便国家释放出了天量货币，却依然没有引发严重的通胀，是因为首先吸收这些的并不是普通人。而是被市场上的资本先一步吸走了。并且，国家拥有很多国有资产，许多资本收入流向了国家而并非四人家庭，通俗的讲，这些钱被政府hold住了，从而用于扩大投资和再生产，并不会直接发工资，这个周期是漫长而“温和”的。并且有更大一部分钱一直在商业银行中，并没有进入实体经济。

但这个货币超发也有例外，如果离谱的变成了恶性通胀，那就又是另一种情况了。其实历史上早就已经发生过，这个国家的货币的面额达到了100万亿...如果不提醒我，讲真!我可能会觉得是我们清明寄托给逝者的M币（大晚上的我就不说出那个字了）...下一期，我们就来看这个神奇的国度！是如何作死的。

投资交易院（http://www.touzijiaoyi.com）致力于金融证券、股票基金的投资教育与知识传播，为全国投资者普及证劵期货投资常识，分享交易心得，传授证劵期货交易技术！

股指期货投资方法，股票投资交易方法讲解，为什么中国期货投资难以盈利？ 

更多投资交易知识学习请关注：投资交易院 教您如何在股票期货投资市场获利。