投资交易院:『快讯』央行释放9000亿将带来什么影响?

文 | 投资交易院     时间 | 2019-09-09 16:18:57

又到了周一,今天我们来看看上周五发生的一件大事,96日央行网站发布公告称,为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2019916日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。

这一次降准,其实是在意料之内的事,在94日召开的国务院常务会议上已经释放了“降准信号”。会议指出——“坚持实施稳健货币政策并适时预调微调,加快落实降低实际利率水平的措施,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具,引导金融机构完善考核激励机制,将资金更多用于普惠金融,加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。”

中行研究所报告显示,7月份数据显示金融机构新增人民币贷款1.06万亿元,环比下降36.14%,下降幅度超出市场预期。社会融资规模增量仅为1.01万亿元,同比增长10.7%,较前值下降0.22个百分点,信贷成为拖累社会融资规模的主因。与此相对应的是7月份规模以上工业企业增加值仅增长4.8%,信贷市场上需求同步下行。虽然央行在820日公布了新的LPR报价,但实体经济的融资成本并未显著下降。逆周期调控政策的发力时点已到,货币政策全面下调存款准备金率是提振实体经济融资需求的及时之举。

一:提振实体经济 楼市恐被除开

2018年起,我国已经进行了六轮降准,最先让小编注意到消息的是,朋友圈的地产中介们一收到消息就忽悠大家去买房子,发出了各种利好广告。但这次值得注意的是,此次降准一开始就给楼市加上了阀门。

在央行推出新的双轨房贷利率模式后,房地产和实体经济应用不同的LPR。房贷利率继续遵循“LPR加点上浮”的模式,且不得进行打折。

另一方面,在外界调趋向宽松的时候,房贷利率不降反,从20197月份来说,各种针对房地产信贷、资金的收紧政策不断出现,累计针对房地产资金收紧,中央各部门有多达25次各种政策与表态,整体看20198月份的房地产调控政策,合计多达60次。这在2019年春节后是新高,仅次于各地两会集中的一月份。20191-8月,全国房地产调控政策高达367次!相比20181-8月份的315次上涨了17%。累计次数刷新了房地产调控记录。从全国房地产调控政策看,2019年来,房地产金融政策的收紧成为最主要特点,房地产调控再次升级。

这就将房地产排除在宽松利好之外。确实是宽松了,但一直都有排开楼市的意思。这个就秉承了之前强调的“后续房地产市场依然会两手抓,一手是积极鼓励合理的住房消费需求释放,另一手是强化对房地产交易秩序的稳定和管理。”所以,大家一定要谨慎,入场楼市恐被套牢啊。

二:对股市有利好!或迎“金九银十”

上周A股市场走出强劲回升的态势,上证指数重回3000点之上,指数实现“五连阳”,明显强于海外市场。说不定会在2019年看到美股见顶回落、A股触底回升的态势。

今年3月底上证指数快速上攻站上了3000点,之后出现了回落,失守3000点,而上周A股在众多利好推动之下,重新站上3000点。这说明投资者对于逆周期政策的出台,有了更高的预期,市场的风险偏好进一步提升,"金九银十"行情说不定会更加强劲。

我们来看看每次降准后,股市的表现如何。统计数据显示,A股市场在央行启动降准后的一个月、三个月、六个月内均内涨多跌少。今年14日宣布降准后,上证指数一、三、六个月内的涨幅分别为5.5%29%16.6%,表现好于前几次降准。

三:降准后会降息?谁更适合当前经济

降准落地后,市场最关注的是未来是否会降息?历史上其实也出现过多次“双降”。而央行官方称,将继续实施稳健的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,兼顾内外平衡,加大逆周期调节力度,保持流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。所以至于日后是否会降息,需要关注后续的各方局势走向带来的影响。

降准资金主要流入方向只能是实体经济和股票市场,不会流入楼市,这对股市是利好,但是具体能否流入实体经济,还要打上一个大大的问号。具体的原因有很多,下面的一则新闻充分的表明了现行状况的尴尬之处。

降准也好,降息也好只是降低了企业的融资难度,增加了现金流来补血。但实体经济的最大问题可能是不赚钱,再才是融资难。所以在经济结构有效转型,金融体制改革前,这些可能都只是作为经济的镇定剂,以空间换取时间的操作。降准后更重要的是非常考验后续的资金监管和调控,否则释放出来的钱可能还是都流入了资本市场。

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