事件回顾

美国联邦储备委员会7月31日宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到2%至2.25%的水平。这是自2008年12月以来美联储首次降息。美联储主席鲍威尔当天在新闻发布会上表示，美联储此次降息是为防范全球经济增长放缓和贸易政策不确定性带来的下行风险，帮助抵消这些因素对美国经济的不利影响，并推动美国通胀更快回到2%的目标。鲍威尔表示，这属于加息周期中的政策调整，并不代表一长串降息的开始。

此次会议的关键信息有以下几点：

1、将联邦基金利率目标区间下调25个基点至2%-2.25%。

2、提前于8月1日结束缩表。

3、降息并不意味着降息周期开启。

4、有两位联储官员投了反对票。波士顿联储主席罗森格伦和堪萨斯联邦储备银行行长乔治投票维持利率不变。

此前各央行降息情况

前面说了，对于这次降息其实市场早有预期，25bp的幅度，提前结束缩表都是预期之内的事情，甚至市场已经提前消化了这部分。而对于此次降息的表现，专家们也众说纷纭。这里为大家摘选了部分专家们的意见，仅供参考。

香港科技大学大学国际管理硕士Odysseus说到：一句话总结，美联储，至少是鲍威尔觉得，美国可能还没有完全走到经济周期的最末尾，当前可能还在一轮经济周期的中央（Mid-Cycle Adjustment）。未来甚至还有可能加息。换句话说，现在更像1995年而不是2000年。而在未来一段时间内，市场都必须陪着美联储一起论证这种可能性。

这意味着：如果鲍威尔是对的，经济扩张会继续持续一段时间，联储在当前的降息之后甚至会有重新加息的可能，那么我们会在之后迎来一个更大的泡沫。在这段时间内财政政策预计将会发力助推鲍威尔的观点，同时这段时间内新兴市场相对美国走弱，美元指数可能继续走强。

如果鲍威尔是错的，经济扩张已经到了尽头，接下来几个月经济数据糟糕，市场会对于他有更强烈的降息预期（因为那样的话说明今天联储预期有误对于经济下滑准备不足），而届时他不会有今天这么游刃有余的空间。因为美股肯定已经跌给他示威了，今天他面对的是一个相对超买的市场期待他的恩赐，届时他面对的是一个相对超卖的市场等待他的救援（背后还有Trump拿着Twitter抵着他的头）。

中国外汇投资研究院首席经济学家谭雅玲则说道：美联储意外降息的决定超乎意料，毕竟美国经济并不差，第二季度2.1%的增长虽然低于第一度的3.1%，这并不意味美国经济有问题，反之这是美国经济常态水平的体现，进而美联储主席鲍威尔以保险式的降息思路解释其降息决策的短期性，并未明确是否进入降息周期，目前界定为时尚早。这预示美联储此次降息的暂时应对凸显，目的在于针对外部环境的变数，而美国经济自身表现并不适宜降息周期的开启，货币政策转折尚未到来。

在此次会议释放降息消息前，小编也收到许多新闻，其实会前市场预期美联储降息25bps的概率已达100%！因此市场更关注的是对于未来降息的展望。

由于本次不公布点阵图和经济预测，市场对于美联储接下来的降息预期只能依据鲍威尔的讲话。鲍威尔在讲话中强调了是基于经济周期考虑，后面可能降息-加息，强调不是进入降息周期。这一表态低于市场预期，言论遭到了部分网友的炮轰：

“目前的政府赤字和22万亿国债，以及美股的位置，拿什么敢继续加息？尤其是川普炮轰他之后形成的舆论环境，乃至联储内部的环境，他根本没有资本特立独行于舆论与市场之外发出真正有价值的见解和声音，他更像是一个投票计数员。”

此次宣布降息后。股票、黄金应声大跌，美元上涨、美债收益率曲线变陡。美国三大股指跌幅均超过1%。道指跌幅1.23%。

关于这次降息和后续事件可能带来的影响，投资交易院将持续关注，小编会第一时间分享给大家。

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