股海观潮

股市盈利的十五种模式(上篇)


       巴菲特曾说:风险,来自于你不知道自己在做什么。每一位入场的投资者,又何尝知道自己在做什么呢?他以为是在精心投资,其实是在拱手送钱;他以为是在勤奋交易,其实是在成全别人。如果不信,不妨看看市场赢家都是怎么盈利的。


       第一种盈利模式:牛市波段交易买股票,熊市继续买股票。但不同的是,熊市来临时,将股票全部换成防御性股票,和其他基金抱团取暖,以度过漫长寒冬。典型代表是各大公募基金中的股票型基金。其在不得不保持80%股票仓位的同时,用剩余资金在一些波动性大或热点题材股上做网格交易(一种低吸高抛的交易),以累积微弱盈利优势拉开与同行的排名。


       第二种盈利模式:牛市波段交易买股票,熊市继续买股且买债券。这没有什么技术难度,但前提是要能分辨牛、熊市的到来,且要有自知之明并不抱侥幸。典型代表是各大公募基金中的混合型基金。熊市来临后,其会将80%的资金购买防御性股票,同时用剩余的资金购买债券,但基本上都是买国债,因为企业债的利息虽高,但违约风险也较大。


       第三种盈利模式:购买债券,因为债券几乎是稳赚不赔的买卖。典型代表是各大公募基金中的债券型基金。人人都可以买卖国债,于是债券型基金为了体现自己的价值,就分成了两类:一类是混合型债券基金,它会用80%的资金买债券,用剩余资金买股票,以增加收益率;一类是纯债券型基金,它的资金只会购买国债、企业债、地方政府债、金融债、国际债等。


       第四种盈利模式:投资于货币市场,获取类似于大额存单的特权收益。典型代表是各大公募基金中的货币型基金。货币型基金往往是稳赚不赔的,因为它的资金从来不会进股市涉险,而只会投资或拆借于货币市场,如购买短期国债、进行短期债券回购、购买短期央行票据、变成大额存单等等。严格来说,货币型基金和股市没有关系,只属于理财产品。


       第五种盈利模式:放贷。在股市中通过放贷而发财的比比皆是。比如过去某些信托资金,就曾把大量的资金借给机构和股民炒股;后来的配资公司,则更是以高杠杆的形式向社会公众开放配资;再到如今的券商权益凭证,也是向投资者借钱然后贷给股民炒股;还有证券公司的信用融资,都是在给股民放杠杆。他们并不直接进入股市,但他们的资金却间接进入了股市。


       第六种盈利模式:定增。也就是上市公司需要增发股份时,不找股民募集资金,而是以非公开发行方式向特定的投资者进行募集。无论其原因是不能、不想、不愿,其向特定投资者募集时,必须给出优厚条件方能达成一致,比如折价出售、并保证不让投资者吃亏等。由于信息较封闭且定增对象不能超过10个,所以这样的生意通常被私募基金、机构垄断了。


       第七种盈利模式:定投。所谓定投是指定期投资,既可以定期将工资或储蓄投资于某类定投基金,也可以如此投资于所看好的ETF或股票(彭石交易院中“最佳投资方式”讲的就是定投)。定投好用又不贵,其根本逻辑是:我不知道熊市何时结束,但我知道牛市一定会到来,所以我在熊市不断播种,以待牛市来临后收获。典型代表是各类定投基金和散户。


       另外八种,详股市盈利的十五种模式(下篇)。


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