相比于前面两位技术分析上的理论大师，江恩则是一名实战派的技术分析大师。在多年的股票交易和期货交易实践中，他发展出了自己的一套交易规则和测市方法，并获得了空前的成功，赢得了世人广泛的尊重。这个在华尔街赚了5000万美元利润、成功率高达80%以上的投资大师，为世人创造了股票交易和期货交易中的盈利奇迹。

一、江恩理论的形成

1878年6月15日，威廉·戴尔伯特·江恩出生于美国得克萨斯州的卢浮金小镇。江恩的父母是爱尔兰裔移民，而他是5个兄弟和2个姐妹中最年长的一个。江恩的父亲在学校教书，并有一间台球房，他也买卖马和牛。江恩一家的商业机会很少，因此在得克萨斯州的松树林中过着简朴的生活。16岁时，江恩就在往来于泰勒市和得克萨卡纳市间的火车上工作，他给私人包厢中的乘客递送报纸和电报，还售卖明信片、食品、小饰物和小礼品。

江恩的家乡盛产棉花，在他很小的时候，他便目睹了棉花生产商和批发商利用期货市场为实物价格作对冲的做法，由此产生了浓厚的兴趣。1902年，24岁的江恩第一次入市买卖棉花期货，干起了经纪人的差事。1906年，江恩到俄克拉荷马州当股票经纪人，既管理客户也自己交易。1908年，30岁的江恩移居纽约，建立了自己的经纪业务。同年8月8日，他宣布了自己最重要的市场预测方法——控制时间因素。经过多次准确预测后，江恩名声大噪，其交易技巧也引起了人们的注意。

1909年10月，江恩同意接受著名的《股票行情与投资文摘》杂志的采访，该杂志的纳理查德·环考夫对此次采访进行了详细的报道。那时，当地市场每周有6个交易日，江恩在25个交易日里受到了严密的监视。在此期间，他总共进行了286次交易，平均20分钟就交易一次，既做多又做空。交易结果是：264次获利，22次损失，操作成功率高达92.3％，资本增值了1000％。

江恩出名后选择了写作的道路。1910年，他的《投机——有利可图的职业》面市了；他还开始撰写—系列的通讯报道，先是名为《大忙人》，后来改为《供与求》；同时撰写并发行《年度股票预测》，并发行对棉花和谷物的年度预测。江恩的事业高峰期曾聘用过25个人，为他制作各种分析图表及进行各类市场走势的研究；同时他还成立了两家研究公司：江恩科学服务公司及江恩研究公司，出版多种投资通讯。在每年出版的股市全年走势预测中，他都清楚地绘制出了在什么时间见什么价位的预测图，准确性很高。甚至1912年，他预测到伍德罗·威尔逊将当选美国总统；1918年春，他又预测到世界大战的结束；此后他还预测出1924年和1925年美国股市的牛市，以及1929年和1937年的美国股市大崩盘。

1950年，江恩将自已的公司业务和出版版权卖给了爱德华·兰伯特，因为他的健康状况不大好，出版发行大量的印刷资料已经成为他生活中的一种负担。江恩的最后几年生活在佛罗里达州的迈阿密市，1955年6月18日，江恩离开了人世。

由于江恩的父母是爱尔兰裔移民，其母亲是一个极为虔诚的基督教徒，因此江恩自幼熟读《圣经》，在其带几分自传性质的寓意小说《空中隧道》中，他说道：“我坚信《圣经》是人类了解未来进程的钥匙，我的关于未来与历史再现之学说完全启蒙于《圣经》。”。在《圣经》中，江恩曾领悟了市场的循环周期，同时，江恩相信股票市场里也存在着宇宙中的自然规则，市场的价格运行趋势不是杂乱的，而是可通过数学方法预测的。

通过对数学、几何学、天文学、心理学、宗教等的综合运用，江恩建立起自己独特的分析方法。他的分析系统具有非常高的准确性，但是在描述自己的分析系统时，江恩总是回避性地用一些隐晦的语句，因此其预测技术往往抽像难懂，不易理解；而在分析系统之外，江恩还建立了一整套操作规则，当分析系统发生失误时，操作规则将及时对其进行补救。同分析系统不同的是，江恩的操作规清楚明确，容易理解。江恩深知分析和交易是两码事，所以他虽然经常做预测，但却不按预测来交易。只有等到趋势的走势与他的预测相吻合时，他才会确认自己的预测成功，并按自己的操作规则开始行动。

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