巴菲特曾说：风险，来自于你不知道自己在做什么。每一位入场的投资者，又何尝知道自己在做什么呢？他以为是在精心投资，其实是在拱手送钱；他以为是在勤奋交易，其实是在成全别人。如果不信，不妨看看市场赢家都是怎么盈利的。

       第一种盈利模式：牛市波段交易买股票，熊市继续买股票。但不同的是，熊市来临时，将股票全部换成防御性股票，和其他基金抱团取暖，以度过漫长寒冬。典型代表是各大公募基金中的股票型基金。其在不得不保持80%股票仓位的同时，用剩余资金在一些波动性大或热点题材股上做网格交易（一种低吸高抛的交易），以累积微弱盈利优势拉开与同行的排名。

       第二种盈利模式：牛市波段交易买股票，熊市继续买股且买债券。这没有什么技术难度，但前提是要能分辨牛、熊市的到来，且要有自知之明并不抱侥幸。典型代表是各大公募基金中的混合型基金。熊市来临后，其会将80%的资金购买防御性股票，同时用剩余的资金购买债券，但基本上都是买国债，因为企业债的利息虽高，但违约风险也较大。

       第三种盈利模式：购买债券，因为债券几乎是稳赚不赔的买卖。典型代表是各大公募基金中的债券型基金。人人都可以买卖国债，于是债券型基金为了体现自己的价值，就分成了两类：一类是混合型债券基金，它会用80%的资金买债券，用剩余资金买股票，以增加收益率；一类是纯债券型基金，它的资金只会购买国债、企业债、地方政府债、金融债、国际债等。

       第四种盈利模式：投资于货币市场，获取类似于大额存单的特权收益。典型代表是各大公募基金中的货币型基金。货币型基金往往是稳赚不赔的，因为它的资金从来不会进股市涉险，而只会投资或拆借于货币市场，如购买短期国债、进行短期债券回购、购买短期央行票据、变成大额存单等等。严格来说，货币型基金和股市没有关系，只属于理财产品。

       第五种盈利模式：放贷。在股市中通过放贷而发财的比比皆是。比如过去某些信托资金，就曾把大量的资金借给机构和股民炒股；后来的配资公司，则更是以高杠杆的形式向社会公众开放配资；再到如今的券商权益凭证，也是向投资者借钱然后贷给股民炒股；还有证券公司的信用融资，都是在给股民放杠杆。他们并不直接进入股市，但他们的资金却间接进入了股市。

       第六种盈利模式：定增。也就是上市公司需要增发股份时，不找股民募集资金，而是以非公开发行方式向特定的投资者进行募集。无论其原因是不能、不想、不愿，其向特定投资者募集时，必须给出优厚条件方能达成一致，比如折价出售、并保证不让投资者吃亏等。由于信息较封闭且定增对象不能超过10个，所以这样的生意通常被私募基金、机构垄断了。

       第七种盈利模式：定投。所谓定投是指定期投资，既可以定期将工资或储蓄投资于某类定投基金，也可以如此投资于所看好的ETF或股票（彭石交易院中“最佳投资方式”讲的就是定投）。定投好用又不贵，其根本逻辑是：我不知道熊市何时结束，但我知道牛市一定会到来，所以我在熊市不断播种，以待牛市来临后收获。典型代表是各类定投基金和散户。

       另外八种，详股市盈利的十五种模式（下篇）。