投资交易院：避免入坑，期权合约中的基本要素你知道多少？

期权合约的主要要素包括：合约标的、合约类型、交易单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约月份、行权价格间距、行权方式、交易时间、最后交易日、到期日、交割方式、交易代码、上市交易所等等。

1、交易单位

   是指每手期权合约所代表标的资产的数量。比如股指期权的交易单位是100元/点等等。

2、最小变动价位

   是指买卖双方在出价时，权力金报价变动的最低单位。在期货交易中，最小变动价位指的是在期货交易所的公开竞价过程中，对合约标的没单位价格报价的最小变动数值。最小变动价位乘以交易单位，就是该合约价格的最小变动值。

3、每日报价最大波动限制

   是指期权合约在一个交易日中的权力金波动价格不得高于或低于规则的涨跌幅度，超出该涨跌幅度的报价视为无效。同期货中理解相同。

4、执行价格

   是指期权的买方行使权力时事前规则的买卖价格。这一价格一经确定，则在期权有效期内，无论期权之标的五的市场报价上涨或下跌到什么程度，只要期权买方要求执行该期权，期权卖方都必须以此价格履行其必须履行的义务。如：期权买方买入了看涨期权，在期权合约的有效期内，若价格上涨，并且高于执行价格，则期权买方就有权以较低的执行买入期权合约规则数量的标的资产。而期权卖方也必须无条件的以较低的执行价格履行卖出义务。

5、执行价格间距

   是指相临两个执行价格之间的差，并在期权合约中载明。在郑商所设计中的白糖期权合约中规定，以前一交易日结算价位基准，并根据期权执行价格确定执行价间距。执行价在每吨3000元以下的，执行间距为50元/吨；期权执行价在每吨3000元以上7000元以下的，执行价间距为100元/吨；期权执行价在每吨7000元以上的，执行价间距为200元/吨。

6、合约月份

   是指期权合约的交易月份。于期权合约不一样，为了减少期权执行对标的期货交易的影响，商品期权合约的到期日一般提前至其合约月份前的一个月内。

7、最后交易日

   是指某一期权合约能够进行交易的最后一日。

8、权利金

   权利金（premium）又称期权费，期权金，是期权的价格（注意与区别执行价格）。权力金是期权合约中唯一的变量，是由买卖双方在期权市场公开竞价构成的，是期权的买方为获取期权合约所赋予的权力而必须支付给卖方的费用，对于期权的买方来说，权力金是其损失的最高限度。对于期权卖方来说，卖出期权即可得到一笔权利金收入，而不必立即交割。

9、合约到期日

   合约到期日是指期权合约必须履行的最终日期。欧式期权规定只有在合约到期日方可履行期权。美式期权规则在合约到期日之前的任何一个买卖日（含合约到期日）均可履行期权。同一品种的期权合约的在有效时刻长短上不尽相同，按周、季度、年以及接连月等一样时刻期限划分。

10、执行方式：欧式、美式或其他

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